更新：2025-10-07 13:24:11
美联储降息提振投资者乐观情绪，美国股市本周收于创纪录高位，他们认为美联储还将继续降息，并推动市场涨势持续。
标普500指数周五续刷历史新高，今年以来累计上涨逾13%。交易员目前预计10月和12月将再次降息，美联储也暗示未来将进一步下调利率，以支撑疲弱的劳动力市场。
分析师指出，降息有望利好对利率敏感的板块，包括小盘股和非必需消费品股。若宽松政策能转化为更低的按揭贷款利率和更强劲的经济活动，房屋建筑商的股票也将受益，从而提振低迷的房地产市场。
SoFi投资策略主管Liz Thomas表示：“本周的市场主旋律是，我们迎来了降息，而且还将迎来更多次降息。市场对此相当满意，我们又重回降息带动的涨势。”
展望下周，经济数据方面，投资者最为关注的还是8月PCE通胀数据，这是美联储最青睐的通胀指标。市场将继续评估关税是否推高了物价水平，如果迹象表明影响有限，那么这将被视为为进一步降息扫清障碍。
美联储理事史蒂芬·米兰周五首次公开发表货币政策立场时强调，特朗普推行的大范围关税并未推高通胀，因此应当迅速大幅降息，以防美国劳动力市场进一步恶化。
米兰计划下周一在纽约经济俱乐部发表演讲，系统阐述自己的经济观点，财盛证券并“详尽解释数据背后的逻辑与计算过程”。
除了米兰之外，其他FOMC票委也将密集发声，料将扰动全球金融市场。
在此前数据显示美国劳动力市场恶化的背景下，市场也在密切关注是否会有更多迹象显示经济活动持续走弱。下周四将迎来一系列重要数据：8月耐用品订单、二季度GDP年化季率终值以及当周初请失业金人数，若数据恶化可能会强化“衰退交易”。
Wedbush股票研究主管Seth Basham在一份报告中指出，鉴于美联储强调政策路径并非预设，且内部成员对利率走向存在分歧，这意味着未来经济数据，尤其是劳动力市场和通胀数据，可能会引发市场波动。
财报方面，仅美光科技、开市客和埃森哲等少数几家公司值得关注。一些投资者正在等待第三财季财报的开始，以评估关税和放缓的就业市场对美国企业的影响。
与此同时，全球地缘政治风险不断升温，如俄罗斯与北约的冲突迹象、以色列在中东地区的军事行动以及日本和法国政府再度岌岌可危等，但市场对这类风险的定价依然有限，短期冲击往往被流动性和政策兜底抵消。但在估值昂贵的背景下，若能源价格飙升或主权债市动荡，乐观情绪可能被迅速逆转。
“地缘政治风险几乎没有被计入股价，”高盛策略师Guillaume Jaisson表示，“美股的估值已处于罕见高位，欧洲股市也绝非便宜。如果不确定性加剧，我们预计市场环境将从‘坏消息就是好消息’转变为‘坏消息就是坏消息’。”
下周重要事件概览：
周一（9月22日）：中国至9月22日一年期贷款市场报价利率、欧元区9月消费者信心指数初值、澳洲联储主席布洛克在众议院经济常设委员会作证词陈述、国新办举行新闻发布会、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策和经济前景发表讲话、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济前景和货币政策发表讲话
周二（9月23日）：欧元区9月制造业PMI初值、英国9月制造业PMI初值、美国第二季度经常帐、美国9月标普全球制造业PMI初值、美国9月里奇蒙德联储制造业指数、克利夫兰联储主席哈玛克就美国经济发表讲话、里奇蒙联储主席巴尔金就经济形势发表讲话、瑞典央行公布利率决议和货币政策报告、鸿蒙智行秋季新品发布会、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话
周三（9月24日）：美国至9月19日当周API原油库存、澳大利亚8月加权CPI年率、德国9月IFO商业景气指数、瑞士9月ZEW投资者信心指数、美国8月新屋销售总数年化、美国至9月19日当周EIA原油库存、美国至9月19日当周EIA战略石油储备库存、加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话
周四（9月25日）：德国10月Gfk消费者信心指数、瑞士至9月25日央行政策利率、美国至9月20日当周初请失业金人数、美国第二季度实际GDP年化季率终值、美国8月耐用品订单月率、美国8月成屋销售总数年化、美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国至9月19日当周EIA天然气库存、旧金山联储主席戴利发表讲话、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话、纽约联储主席威廉姆斯在有关美元的国际角色的第四届年会上致欢迎辞
周五（9月26日）：加拿大7月GDP月率、美国8月核心PCE物价指数年率、美国8月个人支出月率、美国8月核心PCE物价指数月率、美国9月密歇根大学消费者信心指数终值、美国9月一年期通胀率预期终值、美联储理事鲍曼发表讲话
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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