更新：2026-02-12 13:15:07
①贝恩公司报告显示，全球奢侈品行业预计2026年销售额将增长3%至5%，但涨价策略已疏远客户，威胁长期增长；②研究显示，奢侈品消费者群体已缩减至约3.4亿人，高消费群体支出趋于平稳。行业放缓导致库存积压，处理过剩库存成难题。
据咨询公司贝恩周四发布的一份研究报告显示，全球奢侈品行业在经历2025年的停滞后，预计2026年销售额将增长3%至5%。但与此同时，多年来激进的涨价策略已疏远客户，威胁到行业的长期增长。
贝恩表示，明年的增长将主要来自美国市场持续的动力、欧洲和日本稳健的本土消费，以及中国市场逐步改善的趋势。
然而，该咨询公司指出，持续的涨价使高端时尚品牌远离其“渴望型消费者”，甚至让超高净值客户也产生“被背叛”的感觉。
贝恩合伙人Federica Levato表示：“你不能只瞄准最顶端的消费者，因为他们也开始真正感到不满，甚至觉得在这个行业中被背叛。”她指出，涨价行为与品牌创造力不足之间存在矛盾。
“有些品牌可能意识到了错误，但多数品牌仍认为可以通过提升创意来修补问题。但在我们看来，在现有价格水平上仅靠提升创意是不够的。”
研究显示，奢侈品消费者群体已从2022年的4亿人，缩减到2025年的约3.4亿人，低息炒股配资公司未来可能还会再流失2000万至3000万人。
即便是高消费群体也显露出疲态。研究显示，虽然他们目前占3580亿欧元个人奢侈品市场约46-47%的份额，但其支出在今年已趋于平稳。
Levato指出，大多数传统奢侈品牌的涨价策略已为提供更亲民服饰的公司创造了“完全的市场空白”，其中许多是美国品牌。
作为行业可能进入更大范围反思的早期迹象，开云集团首席执行官Luca de Meo本周在一份备忘录中称，公司需要在连续多年涨价之后重新审视其定价与产品结构。
这一策略也将年轻消费者挡在门外。尽管预算有限，但年轻人具有超出其消费能力的文化影响力，甚至左右着年长一代的购买决策。
贝恩合伙人Claudia D 'Arpizio表示，2025年的低迷部分是企业自己造成的，奢侈品牌为了提升独特性、推动“稀缺化”战略，过度推高了价格。
她表示：“各大品牌现在都处在重置阶段，通过启用新设计师来注入更多创意；同时还在重新思考价格结构，推出新的入门级产品。”
行业放缓也导致库存积压，库存收入比已较2019年上升3到4个百分点。
如何处理过剩库存已成为难题。许多奢侈品牌因担心形象受损而避开折扣渠道，而在欧盟可持续发展规则下，销毁未售商品又被禁止。
在地缘政治不确定性下，预测全球奢侈品行业的走势愈加困难，包括美国总统特朗普激进的贸易政策。
在今年5月份，贝恩公司大幅下调2025 年行业预期至萎缩2%至5%，原因是美国关税威胁和地缘政治紧张局势可能导致经济放缓，但周四表示行业今年最终将基本持平。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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