更新：2026-01-31 12:13:53
虽然上周五沪深三大股指震荡收跌，但股票型ETF单日被狂买百亿元。
澎湃新闻记者据数据统计，11月14日，全市场1256只可统计的股票型ETF基金（包含跨境ETF）的合计净流入额为110亿元。
一方面，场内资金借助股票ETF越跌越买，AI、芯片、电力设备、半导体、有色金属等多个回调板块的相关ETF净流入额居前；另一方面，多只中证A500ETF为上周五资金净流出的主力，其中最高净流出额超4.6亿元。
恒生互联网、AI、芯片等行业主题ETF净流入额居前
从上周五盘面上看，算力、半导体产业链领跌，存储芯片、电力设备跌幅居前，化工、有色金属板块回调；而从上周五行业主题ETF的净流入情况来看，对于上述部分回调板块，场内资金则借助股票ETF越跌越买。
具体来看，华夏恒生互联网ETF以10.39亿元的净流入额位居榜首，南方创业板人工智能ETF、嘉实上证科创板芯片ETF上周五的净流入额也均超7亿元，分别为8.99亿元、7.07亿元。
半导体、电池、酒类、金融等多个板块的资金涌入迹象也较为明显。例如，国联安中证全指半导体ETF、汇添富中证电池主题ETF的净流入额分别为5.48亿元、5.26亿元；鹏华中证酒ETF、广发中证港股通非银行金融主题ETF、嘉实中证稀土产业ETF、广发国证新能源车电池ETF的净流入额均在3亿元以上。
此外，创新药、有色金属也是资金布局的重点方向。汇添富港股通创新药ETF、万家工业有色ETF、华夏国证半导体芯片ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF的净流入额也均超2亿元。
而在宽基方面，华夏上证科创板50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF、易方达上证科创板50ETF的净流入额也位居前列，分别为7.34亿元、5.80亿元、5.56亿元、2.39亿元。
与之相对的是，多只中证A500ETF为上周五资金净流出的主力。
具体来看，华泰柏瑞中证A500ETF以4.62亿元的净流出额位居榜首；广发中证A500ETF、嘉实中证A500ETF、摩根中证A500ETF、华安中证A500ETF、南方中证A500ETF、国泰中证A500ETF、鹏华中证A500ETF、万家中证A500ETF的净流出额均在1亿元以上。
此外，南方中证1000ETF、易方达沪深300ETF、鹏华沪深300ETF、华夏上证50ETF的净流出额依次为3.24亿元、1.70亿元、1.27亿元、1.04亿元。
值得一提的是，尽管上周五多只银行股继续走高，兴业银行（601166）、中国银行（601988）等涨超1%，但仍有资金选择获利了结，如华宝中证银行ETF的净流出额达1.92亿元。
与此同时，国泰煤炭ETF、嘉实化工ETF、国泰半导体设备ETF、国泰中证畜牧养殖ETF的净流出额分别为1.99亿元、1.40亿元、1.22亿元、1.09亿元。
关注板块轮动中的低吸机会
11月17日，A股继续震荡调整，短期公募对市场行情有怎样的判断？
摩根资产管理表示，短期市场或仍将围绕景气确认、政策预期与仓位再平衡展开博弈，下行或风险可控，向上突破或需量能配合与外部环境改善。“市场整体趋势向上逻辑未改，中国资产或仍处于价值重估早期阶段，财盛证券短期整固有利于行情中长期健康发展，关注板块轮动中的低吸机会。”
摩根资产管理建议，科技成长板块逢低可关注AI电力建设（储能、电网等）、新能源（锂电材料、固态电池等）、半导体（国产替代、存储等）、AI应用、机器人等方向。传统行业可关注供需改善的工业金属、化工、工程机械等板块。高股息红利资产（银行、煤炭等）或可作为市场震荡期的“稳定器”。中期维持对科技成长与景气改善方向的关注。目前传统经济的“政策底”尚未传导至“EPS底”，短期内新一轮政策刺激能见度或较低，维持重点关注泛科技方向的观点。
海富通基金指出，当前上证指数4000点面临技术压力，部分资金为避险获利了结，市场风险偏好回落，市场风格出现转换，短期内周期、资源品，固态电池、医药生物值得关注，科技成长需等待估值消化。
配置思路上，海富通基金认为，短期或可以均衡配置为主，重视三大配置思路。第一，是出海相关行业，比如创新药、算力、有色、机械等；科技自主行业，比如半导体AI应用、军工等。中国企业出海依然是未来的中期叙事。我国依然坚持高质量发展，新质生产力依然是政策重点倾斜的方向，关注国内科技取得突破领域的方向。第二是金融在市场短期风险偏好降温时期或有望获得表现。第三是“反内卷”有关的涨价预期品种，比如光伏、钢铁等，将是未来会逐步落地的政策方向，在市场高切低时有望受益。
光大保德信基金则认为，核心矛盾仍然是市场估值不算便宜的情况下，叠加了增量资金难以接续、11月机构资金偏向于保守以及国内产业趋势跟随美股AI的调整而暂时熄火，在整体调整结束前，市场或仍将维持当前风格，现阶段市场情绪或受到外部因素影响，但顺周期和科技方向的长期向好趋势仍然没有改变。
“往更长了看，市场充分调整后能给到更好的估值优势、更大的上行空间和更明确的进攻方向，临近年末，机构资金的关注点会更多集中在2026年景气方向，目前来看产业清晰度较高的还是科技板块，此外部分盈利预期改善且估值处在中低分位的传统制造与周期龙头的投资价值同样值得期待。”光大保德信基金称。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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