更新：2026-03-05 12:22:44
受地缘政策及美联储降息预期提升等因素影响，今日现货黄金站上2440美元/盎司，突破4月份高位，创历史新高。值得关注的是，相关行业ETF--黄金股票ETF（517400）盘中创上市以来历史新高，涨幅6%；黄金基金ETF（518800）涨幅近3%，也创历史新高。
今日在现货黄金创历史新高的消息冲击下，多只黄金股涨幅巨大，不少黄金股涨停，黄金股票ETF（517400）最高达1.118元，创新高；黄金基金ETF（518800）盘中最高5.519元，也创下了历史新高。
消息面来看，中东地缘政治风险再次浮现。此外，近几个交易日，交易员加大押注美联储最早可能在9月降息。在上周数据显示美国4月通胀放缓程度大于预期之后，美元下跌、美债上涨，为黄金提供了支撑。据商品期货交易委员会的数据，截至5月14日当周，交易Comex期货的对冲基金将黄金多头押注提升至三周高点。
从资金面来看，数据统计的十余只黄金概念股获得北上资金加仓，紫金矿业、银泰黄金上周分别获得北上资金净买入2.47亿元和1.21亿元；中国黄金连续7日净买入，累计净买入1.24亿元。
基本面来看，2024年Q1整体黄金消费保持增长，根据中国黄金协会，一季度全国黄金消费量308.905吨，同比增长5.94%。其中，黄金首饰183.92吨，同比下降3.0%；金条及金币106.32吨，同比增长26.77%。黄金消费结构显示，Q1的黄金消费主要由投资带动，由于避险需求的激增，财盛证券实物黄金投资获得较高关注，溢价相对较低的金条及金币消费大幅上涨。
国金证券最新发布的研究报告指出，2023年黄金股的自产金成本增长放缓，预示着在2024年，伴随金价的预期上涨及成本控制的稳定性，黄金股业绩或将展现强劲增长。目前，市场对金价上涨的预期尚未充分体现在黄金股的市值中，这意味着该板块存在较大“补涨”潜力，预期将迎来一波显著的上涨行情。
光大证券研报称，近期黄金价格快速上涨，主因美联储流动性预期转松，美债利率下行推升投资需求。短期内，降息预期摇摆或将带来金价高位波动。但趋势上看，美国经济降温、美债供给回落、降息周期后移但仍有望开启，表明美债利率回落趋势较强，打开金价上涨空间。此外，逆全球化背景下，地缘冲突频发，美元信用体系摇摆，叠加避险需求升温，推动央行持续购金，将成为金价中长期维度内的支撑。
财通证券表示，地缘冲突等宏观不确定性因素叠加央行购金需求影响下，金价中长期有望保持强势。一方面，金价企稳预期下将带动金饰刚需部分消费释放，七夕、中秋、国庆等重点假日节点终端消费有望恢复。另一方面，叠加金价中长期强预期支撑，下半年黄金消费有望部分修复。
黄金股票ETF（517400）一键布局黄金股票龙头股，享受金价上涨带来的机遇，黄金基金ETF也紧密贴合黄金走势，获得市场重点关注。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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