更新：2025-11-28 13:24:24
建设全国统一大市场，是构建新发展格局的基础支撑和内在要求。作为现代金融体系及现代市场体系的重要组成部分，期货市场凭借其价格发现、风险管理和资源配置功能，日益成为促进商品循环畅通的关键力量。从输出统一的价格信号到引领产业标准升级，从提高商品流通效率到对外开放赋能价格影响力提升，近年来大连商品交易所通过多层次、全方位的制度供给与服务创新，不断提高商品期货市场服务实体经济质效，为纵深推进全国统一大市场建设提供了有力支撑。
统一透明的定价体系破除区域信息壁垒
期货市场具备高效的价格发现功能，为全国统一大市场提供了主要大宗商品的定价基准，从而有效打破区域信息不对称。
经过三十余年发展，“大连价格”已经成为大豆、玉米等农产品全国定价重要参考。特别是自2014年起，基差定价模式在油脂油料全产业链广泛应用，成为主流贸易模式，目前大型饲料养殖企业远期豆粕采购均运用大商所豆粕价格进行基差点价，期货价格深度融入现货定价体系。
“大连价格”的影响力已从农产品扩展到化工、黑色等多个领域。以乙二醇期货为例，该品种自2018年12月在大商所上市以来，推动产业定价机制发生深刻变革，从传统的现货定价转向期现结合的创新模式，期货价格已成为现货交易的重要基准。光大期货能源化工分析师邸艺琳指出，当前乙二醇现货贸易普遍采用“期货价格+升贴水”的基差点价定价方式，取代了以往依赖相关资讯机构报价的模式，期货市场提供了统一、透明的价格基准。
标准引领助力产业向强向优
标准是经济活动的技术支撑，也是建设全国统一大市场的关键环节。大商所通过科学制定期货交割质量标准、深度参与商品标准制定等举措，在多个产业领域推动相关商品标准提档升级。
以原木期货为例，该品种于2024年11月在大商所上市。在品种研发过程中，大商所研发人员发现原木市场长期存在检尺标准不统一问题，制约了全国统一市场的形成。大商所通过科学设计原木期货交割质量标准，推动南北方原木体积测量标准统一，解决同一原木检尺差异最高达10%的难题，消除区域贸易纠纷。北新国际木业总经理王卫仁表示：“过去南北木材商常因检尺标准不同产生纠纷，现在期货交割标准的推出，让大家有了共同认可的‘度量衡’。”随着原木期货在大商所成功上市，这个年加工产值超过2万亿元的产业正加速迈向标准一致化。
在已上市品种领域，期货标准也在持续赋能现货标准体系动态优化。焦炭期货自2011年在大商所上市以来，见证了行业从粗放扩张转向绿色智能的升级过程。近年来，干熄焦因具有节能降耗的特点，成为主流焦炭品种，然而，由于现货市场缺乏统一、客观的干熄焦与湿熄焦区分方法，容易引起现货贸易质量纠纷。为统一检验标准，大商所与行业协会、质检机构、产业企业共同合作，研究发布《干熄焦与湿熄焦的判定——平衡水分法》团体标准。“平衡水分法团体标准能够有效区分焦炭中的水分是由生产过程产生，还是在贸易流通环节产生，从而有效识别出干熄焦，解决了行业区分干熄焦与湿熄焦的难题，不仅填补了行业空白，还明确了检测标准，对于畅通产品流通、提高产业标准化水平具有积极作用。”煤科院煤质技术与标准化研究所相关业务负责人表示。
在再生钢铁原料领域，标准化难题同样迎来突破。再生钢铁原料因来源复杂、分拣技术良莠不齐，长期面临品质差异大、分类混乱等挑战。为了攻克期货合约设计中的标准化难题，大商所深度参与国家标准修订工作，推动技术指标完善，进一步提高了检验各环节的规范性和便利性。在《再生钢铁原料》国家标准修订中，混料交易、夹杂物检测、检验组批等三项技术指标吸纳了期货市场的建议，推动了期现货标准的统一。
创新多元商品交收模式提升流通效率
期货市场和现货市场是现代市场体系的有机组成部分，财盛证券在促进商品流通、提高资源配置效率方面协同发挥作用。大商所通过创新商品交收模式，提高商品流通和资源配置效率。
近年来，大商所创新推出了集团交割及协议交收方式，允许产业客户与交割库进行协商，根据市场需求和物流条件灵活调配商品，显著提升资源利用效率。同时，这两种方式探索解决了期货交割区域有限性和现货产品销售区域全国性的矛盾、期货交割品标准化和现货商品流通多样性的矛盾，有效畅通了仓储和物流，拓展了期货市场服务实体经济的深度和广度。此外，依托集团企业强大的产供销网络，满足产业客户的定制化需求，充分发挥大型企业的规模效应，降低各方的参与成本，提升整个产业链的效率和效益。
优化期转现业务是大商所提高资源配置效率的又一重要举措。为更好适配实体产业需求，2023年大商所对已有的期转现业务进行了优化，将“期转现”由交割方式调整为交易方式，既支持期货端双方协议开仓、平仓，也可以实现一方开仓、一方平仓，大大拓展了应用场景。同时，上线了期转现平台，为企业提供业务申请、交易达成、资金结算等一站式服务。升级后的期转现业务模式更精准对接企业业务需求，实体企业通过期转现业务，提前锁定提货地点，节约物流成本；依托期转现平台，实现了“期货交易+仓单划转+货款支付”一键同步。期转现业务不仅降低了企业操作成本，更打破了信用壁垒，推动了商品要素在全国范围内高效流通。据统计，2025年1—9月，大商所期转现业务成交量36.4万手、同比增长3.7倍，覆盖现货392万吨、货值146亿元。
提升价格影响力服务国内国际双循环
全国统一大市场绝不是关起门来封闭运行的大市场，而是面向全球、充分开放的大市场。近年来，按照中国证监会的统一部署，大商所稳步推动符合条件的商品期货期权品种纳入对外开放品种范围，允许合格境外投资者参与更多商品期货期权品种交易，并通过结算价授权等方式拓展国际市场，实践了“引进来”和“走出去”相结合的双向开放路径，助力提升我国大宗商品国际价格影响力，服务双循环格局。
自2018年铁矿石期货作为首个已上市品种对外开放以来，大商所的国际化步伐稳步推进。目前，棕榈油、豆系品种等11个特定品种已引入境外交易者，QFI参与交易的期货期权品种拓展至24 个。2025年1—9月，已有近400个境外客户（包含QFI）参与了大商所品种交易，境外客户日均持仓占比超过4%，参与深度持续提升。越来越多的跨国粮油企业开始主动使用大连的豆系期货期权来锁定南美业务的采购成本和压榨利润。大连期货价格成为国际贸易定价的重要参考，显著增强了我国产业的国际话语权。
与此同时，作为“走出去”的重要举措，2023年大商所将豆油期货交割结算价授权给马来西亚衍生产品交易所。2024年3月，马交所上市了“马来西亚交易所大连商品交易所豆油期货”（FSOY）。这是东盟国家交易所首次挂牌上市以我国商品期货价格为基准进行结算的期货合约，进一步丰富了全球油脂产业链参与者应对价格风险的工具。FSOY迅速成长为马交所商品类第二大品种，2025年1—9月在全球21个农产品外挂合约中排名第三。
展望未来，大商所将继续以服务实体经济为根本宗旨，持续深化价格发现、风险管理和资源配置功能，通过构建更加完善的品种体系、推动更高水平的制度型开放、打造更智能的数字基础设施，为建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场贡献期货力量。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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